化工品月度涨跌简析(20210831-0930):金九完美收官 化工景气度上行明显
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来源: 中宇资讯 时间: 2021-09-30 16:07

进入9月国际油价一改8月的低迷,不断推高刷新年内高点。9月27日布伦特原油期货结算价达79.53美元/桶,再度逼近80美元/桶,国际油价升至近三年来的高点。针对《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》多省市下发能耗双控的文件,9月份以来多省开始限制高能耗企业用电总量、提高电价、限制用电时段等措施。受此影响部分产品供应收缩,化工品市场波动加剧,化工行业景气度多维持上行。

据中宇资讯化工网监测的64个重要化工产品中,本周上涨品种达50个,占78.125%,下跌产品13个,占20.31%,持平产品1个,占1.56%,涨幅前三产品分别是醋酸(↑49.15%)、环氧氯丙烷(↑36.55%)、丙烯酸(↑35.16%)。其中跌幅前列三的产品分别是正丁醇(↓37.58%)、辛醇(↓30.68%)、异丁醇(↓25.15%)。

本月化工品涨跌幅榜:

产品名称

地区

8月31日

9月30日

涨跌幅度(元/吨)

百分比(%)

醋酸

江苏地区

5900

8800

2900

49.15%

环氧氯丙烷

华东地区

14500

19800

5300

36.55%

丙烯酸

华东地区

12800

17300

4500

35.16%

DMC

华东地区

9000

11700

2700

30.00%

甲醇

华东地区

2715

3440

725

26.70%

甘油

华东地区

8700

11000

2300

26.44%

EDC

江阴地区

5350

6730

1380

25.79%

二氯甲烷

山东地区

4190

5120

930

22.20%

醋酸乙酯

华东地区

8050

9800

1750

21.74%

丙二醇

华东地区

17500

21300

3800

21.71%

乙二醇

华东地区

5100

6200

1100

21.57%

聚合MDI(上海货)

华东地区

19800

24000

4200

21.21%

醋酸乙烯

华东地区

12300

14500

2200

17.89%

氯乙酸

山东地区

8500

10000

1500

17.65%

环己酮

华东地区

11000

12900

1900

17.27%

二甲醚

华北地区

3572

4183

611

17.11%

三乙醇胺99%

江苏地区

9250

10650

1400

15.14%

甲醛

华东地区

1440

1650

210

14.58%

PO

山东地区

15600

17500

1900

12.18%

锦纶切片

华东地区

15000

16800

1800

12.00%

不饱和树脂普遍型191#

常州地区

9400

10500

1100

11.70%

己二酸

华东地区

10250

11400

1150

11.22%

己内酰胺

华东地区

14550

16100

1550

10.65%

软泡聚醚

华北地区

15850

17500

1650

10.41%

纯MDI

华东地区

20800

22500

1700

8.17%

异丙醇

华东地区

7350

7950

600

8.16%

硬泡聚醚(桶装)

华北地区

13600

14700

1100

8.09%

二乙二醇

华东地区

6140

6600

460

7.49%

BDO

华东地区

28000

30000

2000

7.14%

涤纶短纤1.4D

华东地区

6925

7375

450

6.50%

涤纶长丝

华东地区

7375

7850

475

6.44%

MMA

华东地区

13200

14000

800

6.06%

苯酐

山东地区

6700

7100

400

5.97%

丁酮

华东地区

8400

8900

500

5.95%

丙烯

山东地区

7700

8100

400

5.19%

环氧乙烷

华东地区

7800

8200

400

5.13%

环氧树脂

华东地区

35300

37000

1700

4.82%

苯乙烯

华东地区

8850

9250

400

4.52%

醋酸仲丁酯

华东地区

9200

9600

400

4.35%

苯胺

山东地区

10900

11320

420

3.85%

丙烯酸丁酯市场

华东地区

17700

18300

600

3.39%

苯酚

华东地区

9200

9500

300

3.26%

溶剂二甲苯

华东地区

5710

5870

160

2.80%

异构二甲苯

华东地区

5810

5970

160

2.75%

丙酮

华东地区

6150

6300

150

2.44%

甲苯

华东地区

5620

5710

90

1.60%

邻苯

华东地区

6400

6500

100

1.56%

PTA

华东地区

4900

4975

75

1.53%

纯苯

华东地区

7700

7780

80

1.04%

一级硬脂酸

江苏地区

9750

9800

50

0.51%

 

产品名称

地区

8月31日

9月30日

涨跌幅度(元/吨)

百分比(%)

正丁醇

华东地区

15700

9800

-5900

-37.58%

辛醇

华东地区

17600

12200

-5400

-30.68%

异丁醇

华东地区

13500

9700

-3800

-28.15%

丁二烯 

华东地区

9900

7200

-2700

-27.27%

双酚A

华东地区

28100

22200

-5900

-21.00%

DOTP

山东地区

14600

11700

-2900

-19.86%

DOP

山东地区

14550

12000

-2550

-17.53%

DBP

山东地区

12150

10300

-1850

-15.23%

DINP

华南地区

14600

12900

-1700

-11.64%

醋酸丁酯

华东地区

13650

12900

-750

-5.49%

DMF

华东地区

15100

14400

-700

-4.64%

TDI(上海货)

华东地区

14100

13600

-500

-3.55%

乙醇

华东地区

6550

6350

-200

-3.05%

涨幅榜:

醋酸:9月上半月国内醋酸市场以稳为主,下半月则暴涨。上半月,中石化长城能源和天津渤化永利醋停车检修,顺达和延长等均有意外故障停车,合约需求和出口平稳,醋酸工厂库存均保持在低位。在无明显看好的预期下,下游用户对原料维持按需采购的节奏,供需两淡,醋酸市场平稳为主。而下半月,能耗双控政策的影响下,山东和江苏等地限电,与往年不同的是,今年除下游受到影响外,也波及到上游醋酸企业:月中山东兖矿有降负,为期一周左右;江苏索普2#40万吨/年的醋酸装置停车至月底;市场传闻南京120万吨/年的醋酸装置负荷降至6成。而宁夏和天津醋酸装置重启时间推迟至10月初,陕西延长也因全运会影响,货源流通至华北有限,供应面明显缩紧的背景下,醋酸工厂连续暴涨,而下游前期原料库存低位,且国庆长假前也有备货的需求,用户积极采购,下半月醋酸价格涨势惊人。

环氧氯丙烷:本月国内环氧氯丙烷市场暴涨为主。粗甘油价格持续走高,对环氧氯丙烷成本面有明显的支撑。月内多套装置如鑫岳、联成、海兴等开停,现货供应紧张,工厂挺价情绪明显,报盘连续推涨。中旬起江苏等地能耗双控以及限电等影响,部分大厂开工受限甚至停车,市场看涨氛围浓郁,工厂多捂盘惜售,新单商谈重心一路上行,涨幅明显。月末树脂开工降低需求减弱,且对高位抵触,市场高位价格承压回落

丙烯酸:本月国内丙烯酸及丁酯市场整体上涨为主,尤其是丙烯酸市场货紧价扬表现明显。上旬福建等地疫情影响区域内装置停车,且浙江等周边地区受台风影响发货运输等受限,部分地区货源持紧工厂挺涨情绪加重,市场报盘上推为主。下旬起受到能耗双控及限电影响,尤其是江苏等地三木及昇科等装置降负甚至停车,市场供应收紧明显,其推涨情绪又起,工厂报盘连续大幅上调,市场低价难寻,尤其是丙烯酸表现明显,价格飞涨。月内原料丁醇跌势加速,其对丁酯市场心态造成一定程度的影响,推高后窄幅回落为主,场内商谈清淡。

跌幅榜:

丁辛醇:本月丁辛醇市场全月呈直线暴跌下行走势,正丁醇下游丁酯及辛醇下游DOP、DOTP市场跌势全线跟进。本月工厂库存销售继续低迷,局部受环保“双控”、限电等影响丁酯、增塑剂工厂开工大幅下降,终端企业开工更加低迷,终端企业成本压力更显抵触,而企业限产影响更为广泛,加剧丁酯及增塑剂需求下降压力。装置方面,辛醇蓝帆、建兰、丁辛醇渤化装置陆续重启恢复正常,整体供应集中增加,而正丁醇延长装置节后重启,整体库存居高压力保持。预计10月国内丁辛醇市场跌势仍有延续,但预计下行压力减缓,下月后期市场预期回升。

丁二烯:9月国内丁二烯市场跌幅较大,厂家供价持续大幅下调,随着下游需求疲弱,外盘行情大幅下移,且随着新投产装置陆续开车,市场货源供应增加,供需双重利空作用下,拖拽丁二烯市场价格重心持续下滑。随着浙石化(二期)、古雷石化和山东鲁清石化装置开车,产量陆续释放,货源供应增加,9月份开始,美国需求减弱导致亚洲供应压力明显,外盘价格走跌,使得进口量增加,出口量减少,国内供应压力进一步加剧。需求来看,虽然原料丁二烯价格走跌,成本面减少,利润状况有所好转,但受环保政策影响,下游企业开工受限,尤其是华东地区,下游企业开工负荷低位,厂家出货不畅,报盘价格大幅下调。国庆假期前夕,部分下游存一定补货迹象,对市场底部存一定支撑作用,市场价格跌势有所减缓,但由于外盘低价消息听闻,且山东地区部分装置恢复重启,部分厂家节前外销量存增加预期,整体货源供应压力不减,且下游阶段性补货难以对市场形成明显利好支撑作用,商家谨慎观望情绪仍存,节前市场行情窄幅震荡整理为主。

双酚A:本月国内双酚A市场在月初略有走高后持续下跌,下旬后跌幅放大,临近月底出现反弹企稳。月初,场内传出多家工厂在九月及十月份有检修计划,持货商对后市供应存减少预期,心态多向好,市场报盘在高位基础上继续有探涨表现,加之本月第一周工作日华东某工厂竞拍情况良好,业者心态支撑尚可,然由于下游对高价接受有限,市场上行阻力较大,整体成交量一般;随后,场内交投陷入不温不火的态势,下游树脂及PC表现乏力,对原料仅保持刚需采购,同时华东某工厂竞拍价格低迷,持货商心态承压下开始有窄幅让利操作,商谈重心进入下行轨道;中旬以后,随着另一原料环氧氯丙烷的大涨,下游成本转嫁困难,大多消耗库存为主,少有入市补货迹象,对双酚A采购形成抑制,此时持货商对后市心态转变,看空情绪增加,主动让利低出,场内低价传闻开始显现,拉低商谈重心,市场跌幅开始放大,下旬后,随着双控政策以及限产限电的影响,下游开工负荷降低,对本就低迷的需求形成进一步压制,同时持货商在国庆节前出货情绪升温,下游疲软无力的需求对冲后期多家装置检修带来的利好,场内各种低价传闻不断显现,使得双酚A市场出现无量空跌的态势,此情况一直持续到月底,随着国庆假期的临近,下游出现刚需入市询盘迹象,持货商低出意向转淡,市场报盘推高,然整体成交十分有限。

中宇观点:

三季度中国经济出现经济增速放缓而PPI通胀高位运行的“类滞胀”情况,使货币政策面临两难,预计年内货币政策宽松预期下降,年内不会降息,全面降准的可能性也降低。9月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%,低于上月0.5个百分点,为19个月来首次跌入荣枯线以下,也是2020年3月以来的最低点。近期大规模的限电对制造业造成了一定的负面影响。且环保限产方面的约束仍存在,但有望趋缓。大宗商品价格上涨向下游传导缓慢,不断挤压中下游企业利润,未来需要等待的一个重要时点是上游利润占比的拐点。今年四季度再通胀风险可能加大,大宗商品价格上涨的高度与持续性将受制于需求走弱。





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